யூ.டி.ஐ ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட் – வணிக நிலைத்தன்மைக்கு முக்கியத்துவம் வாய்ந்த முதலீட்டுக் கலவை
எந்த ஒரு முதலீட்டாளருக்கும் நிறைவேற்றக் கூடிய நியாயமான நிதி இலக்குகளை (Financial Goals) உருவாக்குவது, வெற்றிகரமான முதலீட்டுக்கான முதல் படியாகும். உங்களுக்கான சரியான முதலீட்டு வாய்ப்பை கண்டறிவது எந்த அளவுக்கு முக்கியமோ, அதே அளவுக்கு அதனுடன் தொடர்புடைய இடர்பாட்டை (Risk) புரிந்துகொள்வதும் மிக முக்கியம். அப்போதுதான் நீண்ட கால முதலீடு சரியானதாக இருக்கும்.
குறுகிய கால முதலீடு முதல் நீண்ட கால முதலீடு வரை நிதி இலக்குகள் எதுவாக இருந்தாலும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் சரியாக பொருந்த கூடும். அதேநேரத்தில், ஒருவரின் நிதி இலக்குக்கான திட்டத்தை நிறைவேற்ற மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் பொருத்தமானதை தேர்வு செய்ய வேண்டும்.
யூ.டி.ஐ ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட் (UTI Flexi Cap Fund)
நீண்ட காலத்தில் செல்வத்தை உருவாக்கும் இலக்குகளை அடைவதில் முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்யக்கூடிய ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்ட வகை இங்கே உள்ளது. ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட்கள் (Flexi-cap funds) என்பது எப்போது வேண்டுமானாலும் முதலீடு செய்யும் மற்றும் எப்போது வேண்டுமானாலும் யூனிட்களை விற்று பணமாக்கும் வசதி கொண்ட ஓப்பன் எண்டெட் பங்குச் சந்தை சார்ந்த திட்டம் (Open Ended, Equity Scheme) ஆகும்.
இந்த ஃபண்டில் திரட்டப்படும் தொகை, லார்ஜ் கேப், மிட் கேப் மற்றும் ஸ்மால் கேப் நிறுவனப் பங்குகளில் குறைந்தபட்சம் 65% பிரித்து முதலீடு செய்யப்படும்.
யூ.டி.ஐ
ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட் (UTI Flexi Cap Fund) இந்தப்
பிரிவில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட மிக பழமையான திட்டம் ஆகும். இது கடந்த 1992 ஆம் ஆண்டு
ஆரம்பிக்கப்பட்டதால், நீண்ட கால வருமான செயல்பாட்டு வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளது. இந்த ஃபண்டின்
மூலம், 2022 மார்ச் 31 ஆம் தேதி
நிலவரப்படி ரூ. 24,000 கோடிக்கு மேல் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. இந்த ஃபண்டின் மீது
நம்பிக்கை வைத்து 18 லட்சத்துக்கும்
மேற்பட்டவர்ககள் முதலீடு செய்திருக்கிறார்கள்.
எந்த ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டாளரும் அவரின் பிரதான
பங்கு சார்ந்த முதலீட்டு கலவைக்கு யூ.டி.ஐ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அளிக்கும் இந்தப் பங்குச் சந்தை சார்ந்த தரமான
நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் இந்த ஃபண்டை கவனிக்கலாம்.
முதலீட்டு தத்துவம்
யூ.டி.ஐ ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட் சிறப்பாக செயல்பட.
அதன் முதலீட்டு தத்துவம் (Investment philosophy), என்பது ‘தரம், வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பீடு’ (Quality, Growth
& Valuation) ஆகிய மூன்று தூண்களை சுற்றி அமைக்கப்பட்டிருப்பதாகும். இந்த
ஃபண்ட் நீண்ட காலத்தில் நன்றாக வருமான வளர்ச்சி அடையக் கூடியதாகவும் நல்ல
நிர்வாகத் திறனை கொண்டதாகவும் இருக்கிறது.
“தரம்”
என்பது, நீண்ட காலத்தில் நிறுவனத்தின் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனம் மூலமான வருமானம்
(Return on Capital Employed - RoCE) அல்லது
பங்கு மூலதனம் மீதான வருமானம் (Return on Equity (RoE)) அதிகமாக இருக்கும்
திறனை குறிக்கிறது. உண்மையாக, அதிக தரம்
கொண்ட வணிகங்கள் அதிக ஆர்.ஓ.சி.இ-க்கள் மற்றும் அதிக ஆர்.ஓ.இ-க்களை கொண்டிருக்கும். தொழில் அல்லது துறையின்
கஷ்டமான காலக் கட்டத்தில் கூட அதாவது அனைத்து கால கட்டத்திலும் அதன் மூலதன
செலவுக்கு (Cost Of Capital) மேலாக சிறப்பாக செயல்படும். இதனையும் தாண்டி, அதிக
ஆர்.ஓ.சி.இ / ஆர்.ஓ.இ இருக்கும் தொழில்கள் வலிமையான பண வரவுகளை (Cash Flows)
கொண்டிருப்பதோடு, பொருளாதார மதிப்பு (Economic Value) உருவாக ஆதாரமாக இருக்கின்றன.
“வளர்ச்சி” என்பது நீண்ட காலத்தில் அந்தத் தொழில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி அடைவதை குறிக்கும். இந்த ஃபண்டில் நிலையான மற்றும் கணிக்க கூடிய வளர்ச்சி கொண்ட தொழில் துறைகளை சேர்ந்த நிறுவனங்களின் பங்குகள் முதலீட்டுக்கு தேர்வு செய்யப்படும். சுழற்சி முறையிலான வளர்ச்சி மற்றும் வளர்ச்சியைக் கணிக்க முடியாத தொழில்களை கொண்ட நிறுவனப் பங்குகள் முதலீட்டுக்கு தவிர்க்கப்படும்.
சுழற்சி முறையிலான வளர்ச்சி
மற்றும் வளர்ச்சியைக் கணிக்க முடியாத தொழில்களை கொண்ட நிறுவனப் பங்குகளின் முதலீட்டு மூலமான வருமானம் என்பது எந்தத்
திசையிலும் செல்லக்கூடும். உயர்தரமான தொழில்கள் பொருளாதார மதிப்பை உருவாக்கும்
நிலையில், அதிக வளர்ச்சி தொழில்கள் கூட்டு பொருளாதார வளர்ச்சியை உருவாக்கும்.
இதுதான் இந்த ஃபண்ட், தரம் மற்றும் வளர்ச்சி அடிப்படையிலான நிறுவனப் பங்குகளை
சரியாக தேர்வு செய்வதற்கான முக்கியக்
காரணம்.
இந்த ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்டின் முதலீட்டு தத்துவத்தின் கடைசி தூண் - ‘’மதிப்பீடுகள்’’ ஆகும். மதிப்பீடுகள், மிகவும் முக்கியம். அது மிகப் பெரிய வணிகத்தில் ஒரு முக்கியமான நுழைவு புள்ளியாக இருக்கிறது. அந்த வகையில், ஒரு நிறுவனப் பங்கை முதலீட்டுக்கு தேர்வு செய்யும் முன் மிகவும் கவனமாக ஆராய்வது அவசியம். மேலும், ஒரு வணிகத்தின் மதிப்பீட்டை புரிந்துகொள்வதற்கு பி / இ (Price to Earnings - P/E)) விகிதம் ஒரு சிறந்த ஆரம்ப புள்ளியாக இருக்கிறது.
ஆனால், இது பரவலாக தவறாக புரிந்துகொள்ளப்பட்டிருக்கிறது. அடிக்கடி, நீண்ட காலத்தில், அதிக ஆர்.ஓ.சி.இ மற்றும் அதிக வளர்ச்சி வணிகத்தை விட அதிக பி/இ விகிதம் கொண்ட நிறுவனப் பங்குகள் முதலீட்டுக்கு கவர்ச்சிகரமாக இருக்கும். அடுத்த சில மாதங்கள் அல்லது காலாண்டுகளில் சிறப்பாக செயல்படும் என்பதை விட வணிகத்தின் அடிப்படையை பார்த்து முதலீடு செய்வது அதிக லாபமாக இருக்கும்.
எனவே,
பி/இ அடிப்படையில் முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு முன் ஒவ்வொரு வணிகத்தின் தன்மைகளை
கவனமாக ஆராய்வது அவசியம். அதன் பிறகு அவற்றின் நியாயமான மதிப்பை பெற வேண்டும்.
பத்து முக்கியப் பங்குகள்
இந்த ஃபண்ட் மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதி, ‘’வளர்ச்சி’’ என்கிற முதலீட்டுப் பாணியில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. இந்த ஃபண்டில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ள பத்து முக்கியப் பங்குகளாக பஜாஜ் ஃபைனான்ஸ் லிமிடெட், எல் & டி இன்ஃபோடெக், ஹெச்.டி.எஃப்.சி பேங்க் லிமிடெட், இன்ஃபோசிஸ் லிமிடெட், ஐ.சி.ஐ.சி.ஐ பேங்க் லிமிடெட், கோட்டக் மஹிந்திரா பேங்க் லிமிடெட், ஹெச்.டி.எஃப்.சி லிமிடெட், மைன்ட்ரி லிமிடெட், அவென்யூ சூப்பர்மார்ட்ஸ் லிமிடெட், இன்போ-எட்ஜ் லிமிடெட் ஆகியவை உள்ளன.
2022 மார்ச் 31 ஆம் தேதி நிலவரப்படி இந்த ஃபண்டின் முதலீட்டுக்
கலவையில் இந்தப் பத்து பங்குகளின் பங்களிப்பு சுமார் 41% ஆக உள்ளது.
நீண்ட கால நிதி இலக்கு
யூ.டி.ஐ ஃபிளக்ஸி கேப் ஃபண்ட், பிரதான பங்குச் சந்தை முதலீட்டு கலவையை உருவாக்க விரும்பும் பங்குச் சந்தை சார்ந்த நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமான தேர்வாக இருக்கிறது,. மேலும், தரமான வணிகங்களில் முதலீடு செய்வது மூலம் நீண்ட காலத்தில் பொருளாதார மதிப்பு உருவாக்கத்தை எதிர்பார்ப்பதாக இருக்கிறது.
சுருக்கமாக, மிதமான இடர்ப்பாட்டை சந்திக்க கூடிய முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நீண்ட கால நிதி இலக்கை
அடைய குறைந்தபட்சம் 5 முதல் 7 ஆண்டுகள் வரை முதலீடு செய்ய விரும்பினால், நீண்ட கால
நிதி இலக்கை கொண்டிருக்கும்பட்சத்தில் இந்த ஃபண்டில் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில்
கொள்ளலாம்.
கருத்துகள் இல்லை:
கருத்துரையிடுக